International Game Technology PLC e Everi Holdings Inc. hanno annunciato l’accordo definitivo in base al quale IGT separerà le sue attività di Global Gaming e PlayDigital attraverso uno spin-off per gli azionisti IGT e quindi combinerà immediatamente tali attività con Everi per creare un’impresa globale di gioco e fintech globale completa e diversificata. Secondo i termini degli accordi, al momento della chiusura, gli azionisti di IGT dovrebbero possedere circa il 54% e gli azionisti di Everi dovrebbero possedere circa il 46% delle azioni della società combinata. L’operazione è stata approvata all’unanimità da tutti i membri votanti del Consiglio di Amministrazione di IGT e del Consiglio di Amministrazione di Everi. L’accordo valuta le aziende combinate a circa 6,2 miliardi di dollari su base di valore aziendale.
“Come precedentemente annunciato, il Consiglio di amministrazione di IGT ha avviato una revisione delle alternative strategiche per le nostre attività di Global Gaming e PlayDigital come un modo per sbloccare il valore intrinseco del nostro portafoglio di asset leader del settore”, ha dichiarato Marco Sala, presidente esecutivo di IGT. “La transazione annunciata oggi è una pietra miliare fondamentale in questo processo. La transazione combinerà due solide piattaforme di gioco con capacità complementari e maggiori opportunità di crescita. Facilita anche la separazione delle attività Global Gaming and PlayDigital di IGT dalla nostra attività Global Lottery, con conseguente attività di pura opera globale. Dopo la chiusura, gli azionisti di IGT continueranno a possedere il cento per cento del business Global Lottery di IGT, che si posiziona per il successo a lungo termine, e possederà la maggioranza di una società combinata che offre giochi globali, digitali e fintech.
“Stiamo riunendo due aziende con punti di forza complementari che sono più forti e più preziosi insieme”, ha aggiunto Vince Sadusky, CEO di IGT. La combinazione si traduce in un’offerta di prodotti completa e diversificata, affrontando più aspetti dell’ecosistema di gioco terrestre attraverso giochi terrestri, iGaming, scommesse sportive e fintech. La creazione di società di gioco e lotterie separate, ognuna con team di gestione esperti e modelli di business semplificati, posiziona meglio ogni azienda per servire i clienti e creare un valore significativo per le parti interessate.
“Riteniamo che questa fusione combini due aziende altamente complementari in modo trasformazionale, creando un business globale, land-based e digital gaming, fintech e sistemi digitali. Ci aspettiamo che l’azienda combinata fornisca una gamma completa di prodotti e servizi che coinvolgeranno i clienti del gioco e guideranno efficienze e ricavi ai nostri clienti”, ha dichiarato Michael Rumbolz, presidente esecutivo di Everi.
Benefici strategici e finanziari
Si prevede che la combinazione genererà un significativo valore a lungo termine per gli azionisti della società combinata lungo molte dimensioni, tra cui:
- Un portafoglio di prodotti completo e diversificato: un’offerta one-stop-shop in gioco terrestre, iGaming, scommesse sportive e fintech
- Scala finanziaria impressionante con un fatturato pro forma 2024 previsto di circa $ 2,7 miliardi e previsto pro forma 2024 Adjusted EBITDA di circa 1 miliardo di dollari
- Grande base installata con circa 70.000 EGM che oggi generano significativi ricavi ricorrenti
- Profilo di crescita con sinergie significative, tra cui:
- Portafoglio Premier IP composto da alcuni dei franchise di gioco di maggior successo tra i settori verticali di prodotto
- Opportunità di sfruttare il team di vendita globale e la rete di distribuzione delle aziende Global Gaming and PlayDigital di IGT per portare i contenuti e le soluzioni fintech esistenti di Everi ai clienti al di fuori degli Stati Uniti
- Circa 85 milioni di dollari di risparmi sui costi identificati e opportunità di efficienza delle spese in conto capitale
- Forte bilancio e sostanziale generazione di flussi di cassa per fornire flessibilità per perseguire investimenti organici e inorganici e restituire capitale agli azionisti
- Indebitamento netto pro forma 3.2-3.4x a 2024 Rapporto di leva finanziaria rettificato EBITDA (comprese le sinergie di costo del run-rate) con un percorso verso la rapida de-leveraging
- Aspettatevi di generare oltre 800 milioni di dollari di flusso di cassa rettificato annuale nel secondo anno successivo alla chiusura, comprese le sinergie realizzate.
- Il miglior team della classe
Riepilogo della transazione
La transazione sarà eseguita attraverso una serie di passaggi in base ai quali IGT sciirnerà una filiale che possiede le sue attività Global Gaming e PlayDigital agli azionisti di IGT. Tale entità si combinerà quindi con Everi, con gli azionisti IGT che ricevono azioni ordinarie Everi e Everi che continuerà come società madre. Gli azionisti di IGT riceveranno circa 103,4 milioni di azioni Everi, con una partecipazione di proprietà del 54% nella società combinata con gli azionisti Everi esistenti che possiedono il saldo. Dopo la chiusura, Everi cambierà il suo nome in International Game Technology, Inc. e scambierà il NYSE sotto il ticker IGT.
In relazione alla transazione, IGT riceverà circa 2,6 miliardi di dollari in contanti che saranno finanziati con i proventi del debito contratti dalla società combinata. IGT prevede di destinare circa 2 miliardi di dollari al rimborso del debito IGT con l’importo rimanente assegnato alle spese di separazione e cessione, alla perdita di tasse e agli scopi aziendali generali. La transazione implica un valore aziendale per le attività Global Gaming and PlayDigital di IGT di circa $ 4,0 miliardi e un valore aziendale per Everi di circa $ 2,2 miliardi.
Impegni di finanziamento di 3,7 miliardi di dollari, più un revolver da 500 milioni di dollari, sono forniti da Deutsche Bank e Macquarie Capital alla società combinata. Circa 1,0 miliardi di dollari dei proventi saranno utilizzati per rifinanziare il debito esistente di Everi, circa 2,6 miliardi di dollari dei proventi saranno distribuiti a IGT e il resto sarà utilizzato per pagare le commissioni di finanziamento della società combinata.
L’operazione è stata approvata all’unanimità da tutti i membri votanti del Consiglio di Amministrazione di IGT e del Consiglio di Amministrazione di Everi. La transazione è soggetta al ricevimento delle approvazioni normative, all’approvazione degli azionisti di Everi e degli azionisti IGT e alla soddisfazione di altre consuete condizioni di chiusura e dovrebbe chiudersi alla fine del 2024 o all’inizio del 2025. De Agostini S.p.A., che controlla circa il 60% del potere di voto delle azioni IGT, ha stipulato un accordo di voto e supporto in relazione alla transazione.
Lo spin-off delle attività Global Gaming and PlayDigital di IGT dovrebbe essere tassabile agli azionisti IGT per gli Stati Uniti.
Leadership, Governance & Struttura
Vince Sadusky, attuale CEO di IGT PLC, guiderà la società combinata, che avrà sede a Las Vegas e gestita da un team di gestione best-in-class e dalla massima leadership operativa di IGT e Everi. L’attuale strategia e sviluppo aziendale di IGT EVP Fabio Celadon fungerà da CFO della società combinata. L’attuale CEO di Everi, Randy Taylor, sarà membro del consiglio di amministrazione della società. L’attuale CFO di Everi Mark Labay assumerà il ruolo di Chief Integration Officer.
Michael Rumbolz, presidente esecutivo di Everi, sarà presidente del consiglio di amministrazione della società combinata, che avrà undici membri in totale, tra cui sei amministratori indipendenti come richiesto dagli standard di quotazione della Borsa di New York. Sei degli undici membri saranno inizialmente nominati da IGT, tra cui il CEO Vince Sadusky, e tre dei quali saranno nominati da De Agostini S.p.A., ai sensi di un accordo sui diritti degli investitori. Il saldo dei direttori sarà inizialmente nominato da Everi e includerà il presidente e CEO di Everi Randy Taylor.
Profilo della lotteria globale IGT
Al completamento con successo della transazione, le restanti operazioni di IGT saranno composte dalle sue attuali funzioni di business Global Lottery e di supporto aziendale che sono ben posizionate per il successo a lungo termine:
- Industria ampia, in crescita e resiliente con significativi venti di coda dall’adozione di iLottery
- Premier puro gioco del commercio della lotteria con un mix di contratti diversificato, la più ampia portata globale e una forte presenza in tutti i mercati
- Leadership del settore supportata da un ambito di capacità, una suite ad alte prestazioni di prodotti e soluzioni a valore aggiunto e dalla comprovata capacità di massimizzare i proventi per i clienti della lotteria
- Modello di business focalizzato e convincente con caratteristiche simili all’infrastruttura, inclusi flussi di entrate ricorrenti, basati da contratti a lungo termine e relazioni con i clienti di lunga data
- Profilo finanziario attraente con struttura del capitale semplificata, bassa leva finanziaria netta pro forma a breve dopo la chiusura (2,5x), significativa generazione di flussi di cassa liberi e liquidità sostanziale per sostenere l’allocazione di capitale equilibrata e focalizzata
- Marco Sala proseguirà come presidente esecutivo del Consiglio di Amministrazione di IGT. Vince Sadusky continuerà come CEO di IGT PLC fino alla chiusura della transazione, mentre il Consiglio cerca il prossimo CEO globale di IGT PLC. Max Chiara continuerà nel suo ruolo di CFO e la leadership esecutiva rimanente di IGT rimarranno invariati con l’eccezione che Renato Ascoli sarà CEO del business Global Lottery di IGT.
- IGT cambierà nome e continuerà a commerciare sul NYSE con un nuovo simbolo di ticker
